正确衡量整合风险。特别在杠杆高、现金流不稳定、并购支付负担较重时,应关注整合后企业经营风险。

此前宝钢股份曾连续三个月上调主要不锈钢复合管品种出厂价，且上个月在钢市春节后遭遇“倒春寒”的情况下，其仍对3月份主要不锈钢复合管品种出厂价上调50-100元/吨不等。宝钢的汽车钢订单饱满，是其此前在钢市阴跌的情况下仍连续三个月上调价格的底气所在。

与宝钢、武钢不同的是，11日沙钢在3月一期价格政策的基础上，对本月2期的建筑不锈钢复合管出厂价格进行了调整，其中不锈钢复合管价格下跌40元/吨，高线和盘螺价格下调30元/吨，其余政策均保持不变。沙钢下调出厂价意味着看跌后期不锈钢复合管价格走势。

分析师表示，当前不锈钢复合管、原料市场价格双双下滑，钢厂成本压力降低，再加上库存巨大、需求释放缓慢、资金紧张等不利因素的影响，是此次沙钢对建材价格进行调整的主要原因。短期来看，不锈钢复合管市场或将延续弱势行情，明涨暗跌、明平暗降等仍是钢厂维持较高出厂价的不二之选。

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